欧阳晓红 田芸

　　从金融总部机构、产业金融、PE中心到要素与资本市场，纳入国家发展战略的天津滨海新区开发开放已初见规模。

　　自2005年10月党的十六届五中全会通过《关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》，作出关于“加快天津滨海新区开发开放”的重大战略决策以来，天津金融改革创新和金融业发展走过了不同寻常的五年……

　　日前，本报记者就“天津市金融创新架构、实施和发展方向”等相关问题，与主管金融工作的天津市副市长崔津渡面对面交流，欲还原其金融创新的原动力、规划、成效和困难。

　　六大板块

　　定位“新金融”或是金融改革创新的一种诠释。崔津渡称，这样可能做出有别于金融中心城市的发展模式，从而逐步找到那把解决金融体制改革深层次矛盾的钥匙。

　　经济观察报：请问天津金融改革创新的目标和定位是什么？如何区格与北京、上海等金融中心的关系？

　　崔津渡：国务院批准天津滨海新区进行综合配套改革试验，要求按照科学审慎、风险可控原则，推进金融改革创新和先行先试，目的是在体制机制方面解决金融改革和发展中面对的一些问题，同时解决体制机制中深层次矛盾——这正是天津金融创新原动力之所在。

　　如果将天津定位为“新金融”，可能较好地体现天津金融改革创新的特点，较好地区分与金融中心城市的关系，既有很大的发展空间，也不涉及地区间的竞争。

　　天津金融改革创新的主要任务有六项，即多渠道扩大直接融资规模，开展综合经营试点，完善金融机构体系，搞好外汇管理改革试点，健全多层次资本市场，改善金融发展环境。主要目标是，用5年时间取得初步成果，再经过一个时期的努力，基本建成具有行业领先水平和国际竞争力的多元化金融机构体系；国内外投资者共同参与具有国际影响力的金融市场体系；与经济发展需要相适应的金融产品创新体系；符合国际通行规则，规范有序的金融发展环境等。

　　经济观察报：那么，请问目前这六项任务的规划与实施情况如何？是否有侧重面？

　　崔津渡：天津金融改革创新的规划和重点是，围绕天津城市发展定位和滨海新区功能定位，依托和支持实体经济发展，重点发展企业直接融资、健全金融机构体系、发展产业金融、开展外汇改革试点、发展资本市场和要素市场，以及健全金融服务体系等。

　　可把滨海新区的金融改革分为两大块，传统金融业与现代金融业，金融改革创新是两方面结合的成果。一方面是积极向有关部门申请批准设立机构的批文，如积极争取银行、保险、信托证券、金融租赁的牌照；一方面是在尚无设置监管要求、无审批规定的领域，借鉴国内外成熟经验，或根据我国经济发展需要，研究金融改革创新的内涵和内容，来推动市场发展和体制机制健全，力求发挥主动性和创造性，走出新的发展路径。

　　市场需要平稳成长空间

　　“交易所是市场经济体系的基础”——与崔津渡的谈话中，透露出如此信息；背后则是天津通过设立交易所搭建“发现价格”平台的用心。

　　经济观察报：天津市在金融创新过程中非常注重交易平台的建设，目前各种类型的交易所似乎已经成为天津的一个品牌，能否介绍一下这些交易所的分类和建立的初衷？

　　崔津渡：现在天津市的交易所主要分成三类，资本市场、要素市场和排放权市场。

　　我国很多商品原料现在没有市场价格，比如原油、煤炭、焦炭等，还有许多大批量生产和大批量出口的商品没有市场价格，如稀土、铁合金等。缺乏市场价格形成机制，在大宗商品领域无法掌握定价权，也没有话语权，是市场经济体制的一项缺失。

　　国内虽然已有一些交易所，但交易产品不多，还没有实现国际化，不对国外投资者开放，所以在定价权和话语权上发挥的效用不足。

　　经济观察报：那么天津对其要素市场怎样定位，和期货市场、大宗电子商品中远期电子盘有什么区别？

　　崔津渡：国内已有期货交易所和各类商品电子交易平台。天津的定位是做好现货交易，发挥交易所的贸易功能，不涉足期货和远期现货合约，要把天津的要素交易所做成现货贸易品牌。

　　通过做现货交易，可以发展现货的直接贸易，以此为基础开发现货的价格发现功能，形成基于交易的现货价格。有人认为现货市场与期货市场是竞争关系，实际上现货市场与期货市场是互补关系，现货市场能够提供与期货市场期货价格相关的对照的现货即期价格。

　　经济观察报：天津交易所的发展过程和发展状况如何？

　　崔津渡：现在已经设立的交易所，一般经过四到五年的论证，并要克服很多困难。每个交易所会有一些不规范的地方，建立一个完善的交易所是很长的过程。

　　从股东方面来讲，国有企业出资有严格的监管，未经国资委批准不可能出资，而外资不适合参与，有些民营企业愿意出资。在这样的情况下，股权结构可能不是理想化的。

　　同时要按照科学审慎和风险可控原则，设计交易制度规则，完善交易市场体系，逐步发展成熟适用的产品，严格控制市场风险。

　　通过发展几家交易所，我们看到了在国家经济社会持续快速健康发展的背景下，建立全国统一市场和健全市场经济机制的路径。例如有些商品入场交易以后，初步形成了一定的贸易量，初步形成了反映市场供求关系的价格，初步形成了基于交易的价格生成和发现机制，初步形成了生产商、贸易商作为日常参照物的大宗产品价格，在这种情况下继续发展完善，可能逐步掌握定价权和话语权。

　　在市场经济条件下，市场是自发的，市场经济中很多事物都是自发的。因此需要政府自觉的监管，但政府自觉的监管是根据市场发展情况逐步改进完善的。市场需要自发的空间，但前提是政府要严格控制风险。

　　创新与风险的平衡

　　创新也是某种“试验”，关键是不越过创新与风险的临界点。崔津渡讲道，天津金融改革创新要做到科学审慎和风险可控。

　　经济观察报：如您所言，金融创新是有风险的，在未来的道路中，天津金融创新的风险是否可控？

　　崔津渡：天津的金融改革创新，认真贯彻落实国务院关于科学审慎、风险可控的原则，得到了国家有关部门的支持和指导，有一套全面推进、重点突破的方案，逐步推进金融改革创新，坚持做到风险可控。今后的金融改革创新可能会有风险，但要提前研究风险面和风险点，做到事先制定预案，防止出现风险和问题。

　　经济观察报：能否在操作层面具体解析天津怎样面对金融创新的风险？风险是否可以从项目论证、立项、建设的流程上加以杜绝？

　　崔津渡：通常金融创新的风险主要有法律风险、市场风险、经营风险和投资风险。如果采取有效的机制，上述风险均可防范。

　　一般情况下，每设立一个机构，都要经过严格的论证。首先要研究相关法律，如果法律上可行，再做具体方案，从机构层面就是严格按照公司治理结构的要求去设计，而发展模式层面要进行深入的研究。

　　经济观察报：现在金融改革创新的监管状态如何？天津怎样改善金融市场的监管环境？

　　崔津渡：天津金融改革创新在国家有关部门的指导和监管之下实施。国家有关部门职责范围的监管，我们积极支持并全力配合；属于金融改革创新尚未明确监管部门的事项，由市有关部门组成的监管委员会负责，以期建立一种监管机制防范风险。我们正在研究制定一些新的制度和办法，做到宏观方面要有整体的设计和安排，微观方面要有细节的监管和制约。